Може ли еврото да преживее „дигитална доларизација“? Тоа повеќе не е теоретска закана, туку реалност што чука на вратата

Како да не беше доволен хаосот на пазарот, шпекулациите за предвременото заминување на Кристин Лагард од Европската централна банка додаваат масло на огнот.Додека прашината на пазарот на алткоини не само што не се смирува, туку се заканува целосно да го закопа шпекулативниот капитал, Франкфурт доживува моменти на тивка, но драматична трансформација. Пристапот на Европа кон дигиталните пари штотуку влезе во својата одлучувачка, речиси судбоносна фаза. Но, наместо очекуваната стабилност што треба да ја гарантира институционалната рамка, сенката на политичката неизвесност и невидениот егзодус на пазарот се надвисна над проектот за дигитално евро.Претседателот на Дојче Бундесбанк, Јоаким Нагел, повеќе не бира дипломатски ракавици. Неговата отворена поддршка за стабилните монети деноминирани во евра, заедно со паралелниот притисок за малопродажната дигитална валута на централната банка (CBDC), испраќа недвосмислена порака: Европа мора да дејствува сега или да се помири со улогата на монетарен екстра во дигиталното доба.„Стабилните монети деноминирани во евра можат да бидат вредно оружје за евтини меѓународни трансфери“, рече Нагел во Франкфурт на состанокот на Euro50 Group оваа недела, неформална група која ги обединува околу 50 водечки економисти, банкари, гувернери и функционери од различни земји од ЕУ, објави Bloomberg.Аргументот на Нагел е кристално јасен и се потпира на контролата врз инфраструктурата за плаќање на иднината . Додека стабилните монети поддржани од американскиот долар незапирливо ја преминуваат границата од 310 милијарди долари, алтернативите во еврозоната остануваат на ниво на статистичка грешка. За европските креатори на политики, ова не е само нерамнотежа на пазарот, туку и критична стратешка ранливост. Ризикот од „ дигитална доларизација “ - сценарио во кое блокчејн трансакциите во рамките на Унијата се доминирани од валута од другата страна на Атлантикот - повеќе не е теоретска закана, туку реалност што чука на вратата.Нагел го постави прашањето во однос на монетарната сувереност. Додека САД брзо ја зацврстуваат доминацијата на доларот преку ново законодавство за стабилни ковани валути, Европа мора да обезбеди свои „шини“ за да остане конкурентна бидејќи сите финансиски активности се префрлаат на дистрибуирани системи.Фокусот на Франкфурт, речиси преку ноќ, се префрли од едноставно предупредување за опасностите од странските токени кон активно охрабрување на европските алтернативи. Потенцијалот е огромен: аналитичарите од S&P Global Ratings проценуваат дека стабилните монети врзани за еврото би можеле да достигнат неверојатни 570 милијарди евра до 2030 година. Прашањето повеќе не е дали дигиталните валути ќе го преобликуваат финансирањето , туку чие лого ќе биде на овој нов систем.Додека регулаторите се борат за суверенитет, на крипто пазарот се случува вистински масакр. Пазарот на алткоини доживува еден од најтешките периоди во својата историја, обележан со континуирана нето распродажба што трае неверојатни 13 месеци. Ликвидноста е расфрлана низ милиони бесмислени токени, а пазарната капитализација едвај се држи над трилион долари.Податоците на CryptoQuant се немилосрдни: кумулативната делта за купување и продажба на алткоини (со исклучок на Биткоин и Етереум) падна на -209 милијарди долари во текот на изминатите 13 месеци. За разлика од претходните „мечки“ циклуси, сегашниот притисок за продажба нема одмор. Како што аналитичарите од ИТ технологија отворено кажаа: „Ова не е пад, ова е егзодус на купувачи“.Фрагментацијата на пазарот дополнително ја продлабочува кризата . Додека вкупната капитализација се врати на нивоата од пред пет години, бројот на котирани токени експлодираше од 430.000 на неверојатни 31,8 милиони. Пазарната капитализација не порасна пропорционално, што го прави закрепнувањето кревко и ги става токените со мала капитализација во опасност од траен колапс. CoinGecko известува дека до крајот на 2025 година, повеќе од половина од сите котирани криптовалути ќе се пропаднат, при што 11,6 милиони токени ќе бидат избришани од мапата само во таа година.„Со исклучок на првите десет токени, капитализацијата на алткоините сега е под 200 милијарди долари, формирајќи технички модел „глава и рамена“ кој се движи кон поддршка на границата на вратот“, коментираше водечката хрватска берза за криптовалути Electrocoin.Со други зборови, аналитичарите сугерираат дека трендот на раст е завршен, пазарот на алткоини во моментов „танцува на работ“ и е можен голем пад.Како да не беше доволен хаосот на пазарот, шпекулациите за предвременото заминување на Кристин Лагард од Европската централна банка го разгоруваат огнот. Иако нејзиниот мандат официјално трае до 2027 година, гласините за нејзиното заминување предизвикуваат загриженост кај застапниците на дигиталното евро.„Оваа неизвесност доаѓа во критично време. Бидејќи САД и другите големи економии ги забрзуваат своите рамки за дигитални средства, Европа се соочува со притисок да ја одржи својата конкурентска предност. Засега, времето и влијанието на потенцијалното заминување на Лагард остануваат шпекулативни, но самата можност нагласува колку стабилното лидерство е клучно за обликувањето на иднината на дигиталното евро и местото на Европа во глобалниот крипто екосистем“, изјави водечката хрватска берза за криптовалути Electrocoin.Лагард е движечката сила зад дигиталната трансформација на ЕЦБ од 2019 година. Нејзиното евентуално заминување, со стапувањето во сила на регулативите на МиЦА, би можело да го наруши континуитетот на политиката и да го забави моментумот на проектот, оставајќи јасен пат за приватните играчи. Политичката тежина на овие избори е огромна - наследникот ќе мора да добие благослов од сите 21 членка на еврозоната, што го прави изборниот процес одлично место за тестирање за националните лидери.Имињата споменати како можни наследници на Лагард, како што се Клас Кнот, Пабло Ернандез де Кос или самиот Јоаким Нагел, носат различни визии за дигиталната иднина. Без силното водство што го отелотворуваше Лагард, проектот за дигитално евро станува ранлив на притисок од банките и застапниците за приватност кои долго време изразуваат скептицизам.Пословни.хр
2026-02-24 05:00:00